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债券基金投资需注意利率等三大风险 警惕债券基金的投资风险

  耿庆喜律师,南京私募基金纠纷律师,现执业于江苏百圣律师事务所,具有丰富的法律务实经验,深厚的法律功底,秉承着“专心、专注、专业”的理念,承办每一项法律事务、每一个案件。以扎实的专业知识为基础,以严格的服务制度为保障,以良好的社会关系为通道,以娴熟的职业技能为手段,竭诚为境内外客户提供优质、高效的法律服务。

  

债券基金投资需注意利率等三大风险

债券基金主要以债券为投资对象,对追求稳定收益的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票型基金,常常被认为是收益、风险适中的投资工具。那么,债券基金本身又会面临哪些投资风险呢

首先,投资者需要注意利率风险。债券的价格与市场利率变动密切相关,且成反向变动。当市场利率进入加息周期时,大部分债券价格会下降;而市场利率处于降息周期时,债券价格通常上升。

其次,信用风险也是债券基金投资者需要关注的问题。国内有多家上市公司发行了公司债,一些债券评级机构会对债券信用进行评级,信用等级较低的债券收益率会高于同类信用等级更高的债券。但是,如果债券发行人不能按时支付利息或者偿还本金,该债券就面临很高的信用风险。如果债券信用等级下降,将会导致该债券价格下跌。

第三,通货膨胀风险也是债券基金投资者不能忽视的问题,考虑到通货膨胀会吞噬掉固定收益的购买力,成熟的投资者常常把债券基金和股票基金一起列入资产配置的范围。

警惕债券基金的投资风险

中央经济会议提出"保增长、促内需、转结构"的九字方针。国内经济能否顺利走出困境尚需时日,但是国内市场从估值和资金面,加上密集政策发酵,近期股票活跃度显著增加,股票市场出现些许投资机会。债券市场可能存在较大压力。

上月中旬,央行大幅降息108个基点,市场对于未来降息空间失去信心。而且目前的一年期存款利率降低到历史较低水平,根据凯*斯流动性陷阱假说,当一定时期的利率水平降低到不能再低时,人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期。债券的价差收益空间不足,而长期利得有限。综合这些因素,债券走势变得扑朔迷离。

8月中旬以来债券市场的行情,很大程度是新发行的债券基金和股票型基金的参与所推动的。目前公募基金共计持有债券市值近6000亿元,其中偏股型开放式基金持有约3000亿元债券,如果股票市场出现投资机会,股票基金退出可能对债券市场产生较大冲击。由于宏观经济可能继续走弱,加上宽松的货币环境,债券市场还有一定的投资机会,但是应该看到债券市场风险正在集聚,债券基金作为现金管理工具需要谨慎对待,投资者配置中可以偏向短债基金,适度回避长期债券和信用债产品。


来源: 南京私募基金纠纷律师  Tags: 债券基金投资需注意利率等三大风险,警惕债券基金的投资风险


耿庆喜——南京私募基金纠纷律师

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